回望4月，资本市场可谓跌宕起伏。关税的硝烟燃起，不仅是A股，全球主要股指在4月份均遭遇了巨大的波动。上证指数一度下探至3040点，深成指、创业板月内最大跌幅均超过13%。
展望5月，在2024年年报和2025年一季报披露尘埃落定后，5月处于业绩披露的空窗期。自去年四季度以来，政策有效稳定了经济增长中枢，市场对于促消费、稳增长政策逐步起效预期抬升，也使得投资者对于即将到来的5月份的A股行情充满了期待。虽然目前A股市场逐步转暖迹象明显，但资本市场风云莫测，A股市场仍存在诸多不确定性，因此个股风险防范必不可少。我们梳理了5月A股市场有可能会出现的风险点，请投资者提前知悉，避免踩雷。
（注：文中列表由客观数据筛选而来，不代表个股投资建议，仅供参考，敬请留意。）
风险一：退市风险
4月29日晚间，ST旭蓝（000040）发布公告称，公司于2025年4月28日收到深交所下发的《关于东旭蓝天新能源股份有限公司股票终止上市的决定》，公司股票将于4月30日摘牌。此外，ST嘉寓（300117）、ST东方（600811）、ST富润（600070）也在近期公告，收到交易所终止上市决定。
此外，江苏吴中(600200)4月23日晚间公告，公司存在重大违法强制退市风险。公司已被中国证监会立案调查，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，即使公司2024年实现盈利，公司股票也将被实施重大违法强制退市。
在退市新规实施后的首个年报季，新修订的组合类财务退市指标将一批净利润亏损且营收不足3亿元的主板公司精准圈出。据上海证券报统计，截至4月29日已披露2024年年报的上市公司中，触发组合类财务退市指标的主板公司共48家。业内人士指出，退市新规的实施，有助加速市场“劣币”出清，对于促进稳定市场运行、倒逼上市公司提升经营质量具有积极意义。
此外，截至4月30日收盘，沪深两市有合计5只个股股价低于1元面值，同时有16只个股股价低于1.5元，存在触发面值退市的可能。建议投资者及时关注相关个股公告，留意退市风险。
4月29日晚，ST花王、江苏吴中、海南椰岛、天微电子等多家公司发布公告称，将被实施退市风险警示。海南椰岛(600238)公布，根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.4条相关规定，公司股票将于2025年4月30日停牌一天，于2025年5月6日起实施退市风险警示。实施退市风险警示后股票价格的日涨跌幅限制为“5%”，公司股票将在风险警示板交易。
每年的年报季，随着业绩报告的密集披露，都是上市公司“披星戴帽”的高峰期。根据交易所规则，被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以“*ST”字样）的情形，分为财务类、规范类两大方向，其中财务类涉及公司净利润、净资产、审计意见等，规范类包括信息披露、股本变化和破产清算等情形。由于个股被“ST”后会出现明显的供需失衡，因此在被实施“退市风险警示”后上市公司股价往往会出现剧烈波动，因此敬请投资者回避此类个股。
风险二：业绩风险
截至4月30日收盘，A股上市公司一季报业绩披露基本结束，上市公司一季报整体呈现营收承压、利润改善的格局。Wind数据显示，5399家披露一季报的企业合计营收16.83万亿元，同比微降0.38%；归母净利润1.49万亿元，同比增长3.47%，较2024年四季度回升18.7个百分点。
上市公司的业绩是支撑其股价表现的最重要的因素。随着A股市场逐步成熟，投资者对于上市公司业绩的关注程度明显提升，未来相关上市公司的业绩预告或会对股价产生一定影响，建议投资者密切关注。
我们在已发布一季报业绩的上市公司中，梳理出一季报净利润亏损超亿元、且净利润增长率下降超100%的公司，请投资者注意风险。
风险三：解禁风险
5月，全市场共有73家上市公司涉及限售股解禁，累计涉及97.61亿股。有21家上市公司解禁数量超过目前流通股本的100%，其中北交所公司万达轴承（920002）5月30日解禁2675.21万股，占解禁前流通A股比例465.25%。江苏华辰、天山股份等12家公司当月解禁数量占解禁前流通A股比例超过100%。
通常来看，解禁股占解禁前流通股比越大，涉及的股东数量越多，对股价的影响可能就越大，请投资者警惕相关公司解禁对于股价所带来的冲击风险。
风险四：减持风险
4月29日，鸿泉物联公告，股东千方科技计划在2025年5月26日至2025年8月25日期间，通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过301.93万股，占总股本的3%。按照4月29日收盘价34.81元测算，套现金额约合1.05亿元。同日，另有包括春雪食品、兰石重装、华盛昌、沪电股份、航亚科技、万讯自控等多家A股上市公司披露减持情况。
解禁代表着限售股股东获得了卖出的权力，而减持则意味着卖出权力的实施落地。通常减持计划公布后，相关股东将择机进行减持操作。需要注意的是，重要股东的减持对市场短线情绪会有影响。
我们梳理出4月份以来重要股东发布减持公告、拟变动比例占总股本3%以上的公司，请投资者警惕。
数据来源：wind；数据截至2025年4月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
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