一、什么是回购逆回购
就是你把证券账户的钱借给别人来获得固定利息，而别人以持有的国债等债券做质押，期满后向你还本付息。本质上就是一种短期贷款。
适合作为零钱打理工具。通常来说，我们主要是把国债逆回购作为股票账户里的活钱管理工具。
二、风险高吗
国债质押、固定收益、交易所监管、风险很低
三、涉及的三方
资金需求方：用自己的国债作为抵押获得借款
资金出借方：把钱借给别人，获得固定利息
监 管 方：上海证券交易所 和 深圳证券交易所
这个过程有两步：借钱出去时叫“拆出”，连本带息收回叫“购回”
四、投资国债逆回购的门槛
1）需要有证券帐户
2）开通国债逆回购
3）资金要求：沪市和深市都1000元起，1000元整数倍递增
五、国债逆回购共有9品种：
期限有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天
上海交易所的国债逆回购代码为GC
深圳交易所的国债逆回购代码为R
名称中的数字表示天数：001表示是一天期的；002表示是两天期的
六、收益率怎样确定
成交的收益率即为最终收益率，在国债逆回购品种的行情中，展示的价格即为国债逆回购的实时年化收益率。
由于年化收益率时时波动，你最终的收益率是以你下单时确认的收益率为准
收益 = 交易金额 * 收益率 * 计算天数/365
举个例子，收益率为10%的1天期的国债逆回购的收益计算
毛收益 = 5000 * 10% / 365 = 1.36元
手续费 = 5000*0.00001 =0.05元
净收益率 = 5000 1.36 – 0.05 =5001.31
实际年化收益率 = 1.31 * 365 / 5000 = 9%
七、国债逆回购涉及的几个时间点
1、计息天数计算
计息天数——按资金实际占款天数。
实际占款天数——就是成交日的下一交易日至到期日的下一交易日（不含）之间的实际自然天数。
参与时间
参与品种
计息天数
周四
1天期
周五至周日，共3天
周四
3天期
周五至下周一，共4天
周五
1天期
下周一，共1天
周五
3天期
下周一，共1天
2、资金可用时间（即资金到帐日，能用但不能取）
又称为到期清算日 ——T日操作N天期国债逆回购，T N为到期清算日。
比如：1月17号买的1天期国债逆回购，到期清算日即为17 1=18号
在到期清算日当天，本金和利息会自动返还到证券账户中，无需用户进行任何操作，当日资金可用，下一交易日资金可取
注意：资金到账日——只能是交易日，如果到期当天为非交易日，则顺延到下一个交易日入账。
3、资金可取时间
即到期清算日的下一个交易日，资金可以取出
4、国债逆回购资金占用时间表格
名称
代码
操作时间
资金可用
资金可取
沪市1天期
深市1天期
GC001
R-001
周一
周二
周三
沪市2天期
深市2天期
GC002
R-002
周一
周三
周四
沪市3天期
深市3天期
GC003
R-003
周一
周四
周五
沪市4天期
深市4天期
GC004
R-004
周一
周五
下周一
沪市7天期
深市7天期
GC005
R-005
周一
下周一
下周二
备注：
（1）在其他时间如周二等操作，资金可用，可取时间以此类推
（2）以上推算，假设周一到周五均为交易日，如遇到节假日，顺延计算。
5、举例：周一，股票账户有闲置资金，但周二这笔钱需要买股票，
此时在周一这天就可以购买1天期的国债逆回购，周二购买国债逆回购的资金就会回到账户上，可以买入股票。
八、收益怎样
1、收益多少在交易成交时即可确定，在交易到期前市场利率波动与该笔交易无关。
2、在交易日，每个品种的利率都在时时波动，你的收益最终于与你下单时成交的年化收益率相关。
3、2013年6月曾发生过钱慌事件，某几天，国债逆回购的收益一度达到50%。除去这种极端情况，平时的收益都在2%-3%之间，但在市场突然“缺钱”的时候，有时年化也能达到10%
在大多数情况里，国债逆回购年化收益率只有1-2%上下。但在特殊时点如年底，对应的年收益率甚至可以达到10%以上。
所以，想要获得比较高的收益，也需要选择恰当的时间。
4、月末、季末、年末：适合投资国债逆回购
因为这四个特殊时点，资金面会比较紧张，逆回购的收益率会高一些。
5、通常来说，上午的时候，收益会高一些，越是临近15：30分收盘，收益率就越低。
因为到15：00-15：30这个时段，股票等已经无法交易了，但国债逆回购还可以正常交易。就会有很多“当天没有买股票的资金”，集中投资国债逆回购的短期品种，可以赚点零钱，也不耽误第二天买股票。所以快收盘时，逆回购的收益率通常会比较低。如果要做逆回购，尽量避免下午2点以后做。
6、长周期的逆回购品种，性价比不高，大多低于同期的很行理财产品。
九、交易费用
交易费用按品种和金额来计算，无最低5元限制，基本上收益远高于交易费用
品种
手续费率
每1000元手续费
1天
0.001%
0.01元
2天
0.002%
0.02元
3天
0.003%
0.03元
4天
0.004%
0.04元
7天
0.005%
0.05元
14天
0.010%
0.10元
28天
0.020%
0.20元
91天
0.030%
0.30元
182天
0.030%
0.30元
十、交易时间
每个交易日的9：30-11：30，13：00-15：30
十一、国债逆回购代码
国债逆回购
品种
上海国债逆回购
深圳国债逆回购
名称
代码
名称
代码
1天期
GC001
204001
R—001
131810
2天期
GC002
204001
R—002
131811
3天期
GC003
204001
R—003
131800
4天期
GC004
204001
R—004
131809
7天期
GC007
204001
R—007
131801
14天期
GC0014
204001
R—0014
131802
28天期
GC0028
204001
R—0028
131803
91天期
GC0091
204001
R—0091
131805
182天期
GC00182
204001
R—00182
131806
十二、具体操作
1、什么时间操作最好？
正常情况下当资金不用时，最好是在早上进行操作，因为利率会高一点。
但如果今天你挂单买入股票了，如果在2点50分还未成交，并且在最后10分钟成交无望的情况下，就可以先把未成交的买单全部撤单，然后操作逆回购。
2、以上只是让大家了解一下国债逆回购的规则，至于在操作中具体的计息天数、资金占用时间、资金到帐时间（可用），资金可取时间及实际到手的利息在APP交易软件都一一显示出来了，不用我们在具体的计算和测算了
3、以东方财富APP中2023年1月17号的国债行情为例，演示购买国债逆回购的步骤
第一步：打开券商APP — 交易 — 点国债逆回购
第二步：选择适合你的逆回购产品
图二
图二读到的信息有
1）深市、沪市：表示在不同交易所上市的国债逆回购品种，跟股票一样，对于我们购买国债逆回购没有具体意义。我们只需要在两市里同类型中找到年化收益率高的进行购买就可以了。
2）1天期，年化收益率为2.725%，每1000元的收益为0.07分，计息天数为1天，资金可用时间为2020年1月18号。
就是说2023年1月17号下午15：30分以前购买1天期的国债逆回购，收益为0.07分，1月18日资金就到账了，不影响1月18日你的股票交易。
3）点击图二中1天期最后的两个字“1天”，可看到下图图三，这个显示的是你今天购买一天期国债逆回购的资金占用详细时间表、计息天数和利率
图三
4） 点击图二中1天期的收益率2.725%，就可以看到图四
图四
图四中的“买入利率”是可以自己设置的，一般参考最新年利率设置“购买金额”输入1000元或1000元整倍数
图五 图六
图五：我输入的购买利率是2.725%，买入金额1000元，下面自动给出了扣除手续费后，实际能得到的收益为0.06元
图六：输入的买是金额是50000元，自动计息算出实际得到的收益为2.23元
第三步：点击1天期利率，输入好买入利率和金额后，点击借出，国债逆回购的全部交易就已经完成。
第二天，你的账户上将自动转入你的借出金额 利息。第二天你可以正常进行买入股票操作。
图七 是三天期国债逆回购品种资金占用时间表，从图中看出3天期的国债逆回购，实际资金只占用了4天，但计息天数却是12天，这12天都是按2.645%的年化收益率计息。关键是1月20号是年前最后一个交易日，你的资金和利息都在1月20日到帐，你可以在1月20日这天买入股票。
图七 图八
图八的信息是：买入金额为50000元的3天期的国债逆国购，实际收益率为41.98元。记住这个关键是只占用了3天的资金，但实际收到了12天的利息。
问题来了，或许大家会问图七中明明显示资金占用时间是17号——20号共计4天，为什么说资金只占用了3天呢？
因为20号那天，用于国债逆回购的资金和利息会在早上股市开市前进到你的股票帐户，所以不影响你当天的股票交易。所以说只占用了3天。
实际上17当天大家可以在股市闭市后进行国债逆回购操作，就是说17号当天并不影响你股票交易，而在20号股市开市前用于国债逆回购的资金和利息就已到账，在20号这天你可以用这笔钱进行股票交易，在这个意义上讲是资金实际只占用天数只有2天，18、19号。
最后还要重点强调的是，20号只是资金可用，如果想取这笔钱只有在到21号，但这个月的的21号是春节，那么这笔钱只有在春节过后的第一个交易日才可以取出。
申明：本公众号只是我平时学习的一个记录，仅代表我自己的理解、感悟。
