1. 高岭土资源市场概况
1.1 高岭土的定义
高岭土是以高岭石族矿物为主的一种非金属黏土和黏土岩，因呈白色而又细腻，又称白云土。高岭土与云母、石英及碳酸钙并列为四大非金属矿物。高岭土的主要成分是二氧化硅和氧化铝，以及钾、钠、钙、镁、铁和钛的氧化物。质纯的高岭土是一种白色、细腻、质地松软的矿物，具有良好的物理和化学性能，如高可塑性和高耐火性。
1.2 高岭土的分类
高岭土矿石按物理化学性能一般可分为硬质高岭土、软质高岭土和砂质高岭土。按地质成因，高岭土可分为煤系高岭土和非煤系高岭土。煤系高岭土类别中，可进一步细分为共生煤系高岭土和伴生煤系高岭土。共生煤系高岭土与其他矿物共存，所含有的其它矿物成分波动大、分离难度大，因此在深加工前需要进行分离纯化工艺。伴生煤系高岭土由于与煤矿等矿物在同一矿床中分别赋存，彼此之间相对独立。开采后，根据型号、规格进行分级，即可直接进入深加工工序，无需经过提纯步骤。
1.3 全球及中国高岭土储量分析
根据美国地质调查局的数据，全球已探明的高岭土储量约为320亿吨。这些储量主要分布在美国、英国、中国、印度等其它地区。美国以82亿吨储量居于首位，而中国拥有约35亿吨的高岭土储量，处于全球前列。
中国的高岭土资源广泛分布于全国各地。然而，其中主要矿源相对集中。中国中南部地区拥有最大的高岭土矿石储量。其中，广西是高岭土储量最大的省份，占总储量的49.5%。江西省、广东省和福建省紧随其后。在中国各省高岭土储量排名中，安徽省位居第五，占总储量的1.46%。
1.4 煤系高岭土产业链分析
下图说明煤系高岭土的产业链。
上游环节主要包括高岭土矿石的开采和初步加工。在高岭土矿石开采作业完成后，经过初步采选加工，可转化为生焦生粉。中游参与者是高岭土深加工制造商，其通过煅烧工艺，将这些产品加工成精铸用莫来石、耐火用莫来石等销售给下游客户。对于部分不具备自有矿产资源的中游高岭土深加工制造企业，通常需要从拥有矿产资源的企业采购生焦和生粉或煤炭副产矿石，作为后续高岭土深加工产品的原料来源。而具备高岭土矿产资源的企业则拥有资源优势，其可以以更低成本获取优质的高岭土原料资源。中游高岭土深加工制造企业的销售模式包括销售至终端客户及销售至贸易商。由于下游客户群广泛而分散，通常情况下，高岭土深加工制造商需要依靠贸易商才能更有效地满足下游多样化的应用需求和市场需求。其下游产业链覆盖广泛，主要涉及应用领域包括汽车、航空、医疗、通用器械、冶金、建材行业。
1.5 中国高岭土产量
受技术创新、政策支持以及全球贸易扩张的推动，中国高岭土产量正在稳定增长。根据弗若斯特沙利文的数据，2019年至2023年，中国高岭土产量总体呈增长趋势，尤其在2022年和2023年，增速显著增快。2021年，随着中国「第十四个五年计划」期间《「十四五」工业绿色发展规划》的出台，环境法规执法力度不断加强导致企业环保合规成本增加及高岭土产量略有下降。预计至2028年，中国高岭土产量将达到990万吨，2024年至2028年的复合年增长率为5.5%。由于高岭土在传统领域以及新兴领域高端产业的应用与日俱增，中国高岭土矿石产量将持续增长。
1.6 煤系高岭土的主要成本结构及价格
中国煤系高岭土矿石的成本主要由以下四个部分组成：直接材料、直接人工、制造费用和运输费用。直接材料主要包括生产过程中消耗的矿物和辅助材料。直接人工包括直接归属于生产工人的工资、补贴、奖金和社会保障等人工成本。制造费用主要包括折旧和摊销、设备租金、电费、天然气费以及生产管理人员薪酬。运输费用是指实际销售过程中承担的运输费用。
2023年，根据中国煤系高岭土矿石的成本结构，直接材料占35.3%，直接人工占28.8%，而制造费用和运输成本分别约占21.7%和14.2%。
随着高品位、不可再生高岭土资源的稀缺性增加，加上更加严格的环保政策出台以及开采和生产成本攀升，高岭土矿石的价格逐年稳步上涨。从2019年至2023年，煤系高岭土矿石的价格走势相对稳定。2019年价格为每吨人民币318.7元，预计到2028年将达到每吨人民币339.8元。煤系和非煤系高岭土矿石的价格视具体规格和质量而有所不同。
1.7 以深加工产品价值衡量的中国高岭土市场规模
深加工高岭土产品一般可分为两个工艺：水洗和煅烧。水洗高岭土只经过物理处理，而不会改变高岭土矿石的性质，通常适用于非煤系高岭土，令其成为陶瓷生产的最佳原料。相比而言，高温煅烧进行除碳增白是煤系高岭土矿石提纯的典型加工方法。煅烧高岭土主要应用于耐火材料、精铸及涂料领域。
由于深加工高岭土产品种类繁多及其下游应用广泛，这些产品的市场正在稳步增长。根据弗若斯特沙利文的数据，高岭土深加工产品市场从2019年的人民币7,749.4百万元增长至2023年的人民币9,876.8百万元。预期2028年将达到人民币14,480.0百万元，复合年增长率为8.4%。非煤系水洗高岭土产品分类的市场从2019年的人民币3,982.8百万元增长至2023年的人民币5,013.4百万元，复合年增长率为5.9%。此分部预计2028年将达到人民币7,273.3百万元，2024年至2028年的复合年增长率为8.0%。中国煤系煅烧高岭土产品市场从2019年的人民币3,766.7百万元增长至2023年的人民币4,863.4百万元，复合年增长率为6.6%，预计2028年将达到人民币7,206.8百万元，2024年至2028年的复合年增长率为8.8%。未来，随着高端制造业的发展，对高性能材料的需求预计将有所增加，这提高了对深加工高岭土产品的物理和化学性能的要求，如高白度、耐火性和细度。此趋势将推动对深加工高岭土产品的市场需求。此外，高岭土深加工技术已取得持续进步。例如，超细粉碎、表面改性和煅烧等技术的应用提高了高岭土的性能，使高岭土广泛地应用于更多领域，提高了产品的附加值，并进一步推动市场增长。
1.8 高岭土市场的市场驱动力
政策扶持与导向作用凸显：近年来，我国陆续出台《 产业结构调整指导目录（2024年本）》《鼓励外商投资产业目录》和《非金属矿行业「十四五」发展规划及2035年远景目标》等政策。对非金属矿物的综合开发利用予以明确支持，大力推动相关下游产业的进步和发展，包括精密铸造和耐火材料。同时，《推动非金属矿工业高质量发展三年行动计划(2023-2025年)》提出，到2025年非金属矿产业规模和经济效益持续提升，行业总产值力争达到人民币1.2万亿元，并提出加快开展重点领域研发攻关，其中包括高岭土等非金属矿的相关项目。
对高端和深加工高岭土产品的需求不断增加：随着精铸、可再生能源以及新材料等下游领域对高性能材料的需求不断增加，高岭土行业有望从传统的低附加值产品逐步向高端深加工产品转变。煅烧高岭土因白度高、含铁量低、热学和物理性能优异等特点，有望成为行业发展的重点方向，预期在精铸、可再生能源（如建筑相变储热材料和太阳能储热材料）以及新材料等领域的应用将进一步扩大。
高岭土加工行业的标准化提升：由于早期行业法规不够完善以及企业规范意识薄弱，使得企业资源综合利用率低，行业未能有序发展。近年来，在政策引导、技术进步等因素的主导下行业标准化水平提高。2024年相继实施的国家级标准如《水处理剂分散性能测定方法第1部分：分散高岭土法》和《矿产资源「三率」指标要求第13部分：黏土类矿产》等，为高岭土的加工企业提供了统一的质量把控和性能检测标准，全面提升行业的标准化水平，推动高岭土加工企业在高质量发展道路上稳步前行。
1.9 高岭土行业的市场趋势
高岭土深加工技术加速发展：随着高岭土加工技术的不断进步，其应用范围不断扩大。高岭土的深加工技术，包括煅烧、除铁、研磨和混合，正在改善该产品的物理和化学特性。白度、细度和可塑性方面的改进有助于提高产品质量和稳定性。
推广智能和自动化生产：随着智能制造技术的广泛应用，高岭土生产预期将逐步走向更加自动化及智能化。通过引进先进的开采设备、自动化生产线和智能管理系统，企业可提高生产效率，降低成本，优化资源利用。此外，智能生产将减少人工干预，提高产品稳定性和连贯性。
环境意识加强推动技术变革：2020年，中国确立了于2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的「双碳目标」，借以提升社会对环境保护和可持续发展的关注。随着环保法规日益严格，煤系高岭土行业正在进行开采和深加工技术的改革。企业正在逐步引入清洁生产技术，同时积极探索资源循环利用的途径。
1.10 市场进入壁垒和关键成功因素
深加工技术的高科技壁垒：中国高岭土资源地质成因复杂，因此，煤系高岭土产品的生产过程会涉及煅烧、破碎、吹气、筛选等多个阶段，各阶段工艺可变性较大。这要求企业不仅掌握高岭土深加工技术，还需不断优化和创新生产工艺，以确保产品质量的一致性。因此，高技术门槛成为行业新进入者的壁垒，限制了缺乏技术专长的公司进入该领域。
严格的环保规定：2024年，国家密集出台有关矿业的法规，其中如自然资源部等有关部门发布的《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》和《关于在新一轮找矿突破战略行动中全面实施绿色勘查的通知》都通过加强矿区环境建设、资源开发利用、生态环境保护、企业管理与文化建设等，实现矿业开发与生态环境保护协调发展。企业须采用绿色生产方法，改进工艺，并使用环保材料，以最大限度地减少对环境的影响，提高资源利用效率。环保技术的投资也成为了新进入者的准入壁垒。
大规模生产所需的资金：煤系高岭土加工需要在设备、设施、原材料采购和运营方面进行大量投资。该行业呈现规模经济，其中，大型公司可通过提高产能、降低边际成本和降低产品价格获得竞争优势。应用领域不断扩大及客户需求日益多样化，要求企业提高供货能力。对于新进入者而言，初始投资巨大，且短期内难以实现大规模产能建设。
优质高岭土资源的稀缺性：中国的高岭土矿产资源中，优质资源较稀缺。各生产企业所掌握的资源在品位、规模、开采条件上存在显著差异。这种差异导致了不同品位的高岭土价格差异较大。低品位的高岭土在开采和加工过程中会产生较高的成本，增加了企业运营的负担。因此，拥有优质高岭土的储备成为了企业竞争力的关键。
2. 精铸用莫来石材料市场概览
2.1 铸造的定义及分类
铸造是将液态材料（通常是金属或合金）倒入预先成型的模具中冷却凝固成所需形状的制造过程。该过程是生产复杂部件的基础，广泛应用于汽车、航空、医疗、通用器械等行业。
精铸是一种铸造技术，铸造流程是将蜡模涂上耐火材料形成壳型模具。随后将蜡熔化，使熔化的金属倒入型腔，借以制造出高度精细、精密的金属零件。
2.2 精铸用莫来石材料的应用
高岭土莫来石是煤系高岭土的主要深加工产品之一。在煅烧过程中，高岭土会发生一系列的物理和化学变化。在高温阶段，会发生脱水和分解反应。随后，高岭土中的氧化铝和二氧化硅会发生反应，生成莫来石晶体相，并转化为莫来石。
在精铸中，莫来石材料因耐火特性用于精铸壳型模具。这些特性使模具能够承受浇注和凝固过程中的高温。此外，莫来石的稳定性有助于保持型腔的形状和尺寸，这对于制造高质量及无瑕疵的精密铸件具有重要意义。有关特性使莫来石材料在汽车、造船、医疗、航空和能源工业中尤为重要。大部分精铸用莫来石材料由煤系高岭土煅烧制成。
与市场上其他精铸用莫来石材料相比，金岩高新产品的Al2O3 含量更高，因此具有更高的耐火性。它们的其他杂质含量更低及热化学稳定性更好。用它们制备的壳型模具强度高，溃散性好。
2.3 中国精铸市场规模
于2023年，中国精铸市场规模为人民币3,699亿元。于2019年至2023年，复合年增长率为8.4%。全国精铸市场的增长是由于精铸工艺日益普及所致。精铸的日益普及得益于其能够满足高端制造需求，具备技术优势，可以与新兴技术融合以及产业升级和政策支持的推动。展望未来，预期中国汽车和医疗等行业对复杂和高精度部件的需求将有所增加。这些依赖精密制造零部件的行业的需求不断增加，将促进市场增长。预计2024年至2028年期间复合年增长率为6.6%。
2.4 中国精铸用莫来石材料市场规模
于2023年，中国精铸用莫来石材料市场规模估值为人民币925.0百万元，其中绝大多数的精铸用莫来石由高岭土煅烧制成。莫来石因高温稳定性和出色的耐腐蚀性，使铸件在精铸具有紧凑的尺寸结构和细密的外观。因此，其广泛用于制造各行业的精密部件和机器零部件，促进了精铸用莫来石材料市场的增长。随着铸件的复杂性、尺寸精度和外观质量不断提高，精铸对莫来石的需求将快速增长，其增长速度超过精铸市场的增长速度。预计该市场将从2024年的人民币985.9百万元增长至2028年的人民币1,362.7百万元，预测期间的复合年增长率为8.4%。
2019年至2023年中国精铸用高岭土莫来石材料平均不含税价格（人民币元/吨）略有波动但保持相对稳定，2023 年达到人民币 1,504 元/吨。考虑到市场竞争的加剧，预计2024年精铸用高岭土莫来石材料平均价格略有下降。精铸行业的发展可能导致对高岭土莫来石的需求不断增加，特别是对高性能、优质产品的需求，从而带动价格上涨。由于政策变化、地质问题或环境因素导致的煤系高岭土矿石价格上涨，可能会提高精铸莫来石产品的生产成本，从而有可能推动其价格上升。预计2024年至2028年价格将逐年上涨，其中2024年的预计价格为人民币1,414元/吨，2028年的预计价格为人民币1,549元/吨。然而，精铸莫来石产品的价格波动还受政策法规、市场竞争以及生产成本等因素的影响。
2.5 精铸用莫来石材料市场的市场驱动力
行业发展推动需求不断增长：汽车、医疗、航空、能源行业的发展带动了精铸用莫来石材料市场的发展。例如，汽车行业对轻量化和高性能精铸部件有庞大的需求。医疗行业依赖于精铸的生物兼容性零件。在航空和能源领域，对高性能、耐热部件的需求日益增加。高岭土莫来石材料具有出色的热稳定性、低热膨胀性和耐磨性，是制造承受高应力和恶劣环境而不会劣化或变形的精铸零件的必要材料，从而促进市场增长。
技术融合创造的新机遇：技术创新为莫来石材料在精铸中创造了新机遇。例如，3D打印与精铸技术融合尤为引人注目。3D打印的蜡模可直接用于铸造，增加设计的灵活性，使生产复杂的形状成为可能。此融合减少了生产时间并加快了产品发布速度。因此，对高质量莫来石材料的需求有所上升，因为它们适合于这种新生产方法，并确保了产品的质量和性能。
复杂精铸的快速发展：在现代工业蓬勃发展的过程中，汽车及航空部件等铸件的结构正朝着日益复杂的方向发展。结构复杂的铸件通常具有更大的表面积，此特点直接导致其铸件壳型模具中使用的高岭土莫来石材料用量迅速增加。此外，结构复杂的有关铸件对尺寸精度和表面质量也提出了更严格的要求。随着这些高精度铸件的应用范围扩大，精铸用莫来石的需求必将显著增加，呈现出显著的增长机会。
莫来石在严格环境要求下凸显的优势：在现代工业进步中，环境因素日益重要，这使得莫来石材料在精密铸造市场中具有特殊的优势。严格的全球环保法规导致制造商强调材料的环保特性。高岭土莫来石材料可在精铸（存在化学排放或腐蚀性暴露）过程中经受环境物质的化学反应，避免有害副产物及性能下降。这减少了与材料损坏或反应相关的浪费。因此，对于寻求降低成本和实现可持续增长的精铸企业来说，高岭土莫来石是一个有吸引力的选择。
2.6 精铸用莫来石材料市场的市场趋势
生产工艺的技术创新：技术创新已提升了高岭土莫来石在多个行业的精铸性能。其与其他材料的融合提高了铸造时温度变化期间的时热冲击稳定性。例如，其为航空航天和能源行业提供更高的热稳定性，为汽车行业提供更高的机械强度。未来技术创新将继续提升高岭土莫来石在精铸领域的性能和应用价值。
强调可持续发展：随着对可持续发展的日益关注，高岭土莫来石于铸造领域的环保优势变得更加明显。尽管精铸中莫来石壳型模具不能直接重复利用，但粉碎后经过磁选、筛分，精铸壳型模具中的莫来砂可回收再利用，从而减少了浪费及对环境的影响。这种可回收性与行业减少碳排放和采用可持续生产的目标一致。就可持续性和环保而言，企业减少碳足迹及促进精铸用莫来石材料市场的发展具有重要意义。
3. 耐火用莫来石材料市场概览
3.1 耐火材料的定义和分类
耐火材料是指耐高温的材料，可承受极端高温而不会熔化、分解或失去强度。耐火材料通常用于熔炉、窑炉、反应器和其他高温工业应用，提供了基本的隔热和结构稳定性。耐火材料在冶金、建材和化工等行业至关重要，可保护设备免高温和热冲击。
耐火材料分为多类，包括二氧化硅、铝硅酸盐、氧化镁和白云石产品等。其中，铝硅酸盐产品由方石英、莫来石和刚玉组成。其中耐火用莫来石材料可以由煤系高岭土煅烧而成，也可以由硅线石、铝矾土以及氧化铝和硅砂混合物加工制成。
3.2 耐火用莫来石材料的应用
作为耐火材料，高岭土莫来石用于制备莫来石耐火砖、莫来石耐火骨料或莫来石耐火浇注料。耐火用莫来石材料大多数用于制作高温炉的前膛，还可用于各种窑炉的内衬。在冶金工业中，莫来石耐火材料主要用于制作热风炉砖和窑具砖。另外，由于莫来石材料具有良好的气密性和抗腐蚀性，因此莫来石材料还可应用于坩埚、热电偶管和防护管等耐热材料方面。
3.3 中国耐火材料市场规模
中国耐火材料市场规模从2019年的人民币972亿元变动至2023年的人民币912亿元。该市场总体平稳，但受部分产业（如水泥和钢铁）下行趋势影响略有下降。由于高温行业的需求不断提高，耐火和保温技术的进步，节能环保政策以及原材料资源的优化，预计未来数年市场将略有扩大。预计2028年市场规模将增至人民币989亿元，2024年至2028年的复合年增长率为2.3%。
3.4 中国耐火用莫来石材料市场规模
2019年至2023年，中国耐火用莫来石材料的市场规模从人民币5,200.0百万元增至人民币5,400.0百万元，复合年增长率为0.9%。其中，2023年中国耐火高岭土莫来石市场规模约为人民币864.0百万元。由于出色的性能优势、不断扩大的应用领域以及技术进步创新，耐火用莫来石材料市场出现增长。预期2024年至2028年市场规模将从人民币5,524.2百万元增至人民币6,766.0百万元，复合年增长率为5.2%。
在耐火用莫来石材料中，中国耐火用高岭土莫来石材料的平均不含税价格近年来略有波动。于2023年，平均价格为人民币1,150元/吨。随着钢铁、水泥、玻璃等高温行业的不断发展，对耐火材料的需求有望稳步增长。高岭土莫来石因其优异的耐火性、热稳定性和较低的热膨胀系数而广泛应用于这些行业，这将对其价格构成支撑。同时，作为耐火高岭土莫来石产品重要原材料的煤系高岭土矿石价格上涨，可能会增加高岭土莫来石的生产成本，并在一定程度上推高其价格。预计2024年至2028年该材料的价格将呈现整体上涨趋势，于2028年达到人民币1,174元/吨。然而，耐火高岭土莫来石材料的价格也受到其他因素的影响，如政策法规、市场竞争及生产工艺成本。
3.5 耐火用莫来石材料市场的市场驱动力
高温产业推动稳步增长：耐火用莫来石材料的需求呈持续增长趋势。高温行业依赖耐火用莫来石材料的独特性能维持不间断生产。由于高岭土莫来石具有卓越的热稳定性、耐腐蚀性和耐化学性，其成为钢铁、玻璃和陶瓷行业高温应用的首选材料。工业活动的稳步发展，连同下游应用的扩大推动了对耐火用莫来石材料的需求。
煅烧技术提高的性能及成本优化：技术进步在促进耐火用莫来石材料市场发展方面发挥重要作用。具体而言，煅烧技术的进步及复合高温耐火材料的发展对耐火用莫来石材料产生了重大影响。这些方面的创新提高了高岭土莫来石的耐高温及抗腐蚀性能，提高了生产效率，并在大规模应用中提高了成本效益，从而增强了其市场竞争力，促进了其广泛应用。
严格的法规与资源利用共同促进市场发展：环保是耐火用莫来石材料的主要市场驱动力。法规更加严格及环保意识增强正在鼓励行业采取可持续的生产方式。高岭土莫来石材料因其环保性而受到青睐。关键趋势涉及利用伴生煤系高岭土或采矿副产品以制造高性能莫来石材料，这降低了成本及减少了环境影响，从而支持可持续发展。
3.6 耐火用莫来石材料市场的市场趋势
技术创新：耐火用莫来石材料领域持续取得技术进步。生产技术的不断创新，特别是煅烧技术及制造工艺的改进，改善了高岭土莫来石的质量、性能、强度及热稳定性。这些方面的增强使高岭土莫来石能够满足更为苛刻的应用场景的要求，并具有更大的成本效益优势，从而进一步扩大了其在工业领域的应用范围。
关注可持续发展：可持续性是耐火用莫来石材料市场的核心问题。由于严格的环保法规，业内偏爱对环境影响较小的产品。耐火用高岭土莫来石材料因其满足性能要求及可持续性标准而广受青睐。另外，高岭土及其他原材料在耐火材料生产中的回收再利用趋势明显，顺应了全球循环经济及资源可持续管理的趋势。
4. 高岭土市场竞争格局概览
4.1 煤系煅烧高岭土公司排名
2023年，中国高岭土深加工产品的市场规模达人民币9,876.8百万元。煤系煅烧高岭土产品的市场规模为人民币4,863.4百万元，占整体市场的49.2%。按2023年煤系煅烧高岭土公司的收入计，市场前五名参与公司的市场份额合计为47.2%。其中，金岩高新以4.2%的市场份额位列第五。下表列示中国煤系煅烧高岭土公司的排名（按2023年高岭土产品收入计量）。
4.2 精铸用莫来石材料制造商排名
2023年，中国精铸用莫来石材料的市场规模达人民币925百万元。按2023年精铸用莫来石材料的收入计，市场前五名参与公司的市场份额合计为51.8%。其中，金岩高新以17.9%的市场份额位列第一。下表列示精铸用莫来石材料制造商的排名（按2023年精铸用莫来石材料的收入计）。
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