从日历效应来看，根据历史数据和市场分析，5月期间低估值明显跑赢其他行业，但也仅限于当月，因此阶段性关注低估值蓝筹股有望短期跑赢市场，尤其是较高分红率个股市场关注度较高，同时，应结合行业趋势判断持股周期，以银行、煤炭、公用事业、顺周期为代表的高分红低估值板块，其行业逻辑并不相同，行业前景偏弱的方向弹性可能偏小。同时，对于前期宏大叙事的两个核心板块人工智能和机器人，随着市场短期更加关注业绩，短期大部分难以产生明显利润的公司可能出现明显调整，从中期角度仍具备较好配置价值，可以更加关注产业发展动向进行合理布局。
主力净流入行业板块前五：汽车零部件，新能源汽车，新能源车零部件，新能源整车，汽车整车； 主力净流入概念板块前五：无人驾驶，车联网/车路云，3D玻璃，小米汽车，手机产业链； 主力净流入个股前十：比亚迪、红宝丽、中欣氟材、万向钱潮、永鼎股份、宜安科技、天汽模、利君股份、春兴精工、中洲特材
进入二季度，房地产行业增量政策窗口逐步打开，结合更加积极有为的宏观政策以及更加积极的财政政策定调，后续需关注实操政策落地节奏。华泰证券认为一线城市更具政策弹性，看好因此带来的市场复苏节奏以及相关标的。此次政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，并分别提及城改、新模式、高品质住房供给、存量收购等方面。银河证券认为在政策有力推动下，居民刚性和改善性住房需求有望进一步释放，对收购存量商品房的支持力度有望进一步提升，地产稳定态势或将持续。
国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目，核电产业发展高景气延续。我国核能领域持续发展，三四代核裂机组相继落地，核聚变装置加速发展，建议关注产业链核心价值量环节。建议关注：1）竞争格局稳定、附加值高的核岛设备环节中的压力容器、蒸汽发生器、核主泵以及核泵轴承等；2）产品矩阵不断完善，单位价值量有望进一步提升的核电阀门环节；3）技术有望实现突破，国产替代前景广阔的乏燃料储运设备环节；4）核电运营；5）核燃料；6）核电建设。
新质筑基 自主破局，军工行业迎拓维良机。短期看，首先，美国关税政策对军工产业影响极其有限，“避风港”特征凸显，而军民融合等战略新兴领域有望迎来政策加码；其次，关税引发的自主可控需求得到强化，军技转民用市场空间打开，比如军工半导体的民用化开发；再次，军工部分上游元器件企业订单端同比改善明显，并有望自上而下传导，强预期向强现实过渡，第二季度基本面改善可期。
年报和一季报进入披露窗口，利空逐步出尽，建议“重订单，轻业绩”。中期看，首先，2025年恰逢抗战暨世界反法西斯战争胜利80周年，行业催化剂将持续涌现，看好未来两个季度军工板块相对表现；其次，央企市值管理 外延并购 资产注入预期再起，资本运作将成为重要投资主线之一。长期看，2027年建军百年近在咫尺，三年高景气有望延续。
上证指数改变了上行趋势，高位股连板股出现明显滞涨的走势，这里要开始关注低位股的机会，同时关注银行等等蓝筹股的动向，现阶段风险大于机会。外围事态平和后，反而赚钱效应下降了，这只能说明预期达到了，资金也逐渐获利了解了，但是多数投资者还是被套装填，这就形成了A股市场的负反馈。重点关注：家用电器、汽车；“两新两重”、地产链等。三是科技创新及先进制造。短期来看相关板块有所调整，但长期趋势未变，关注国产替代、存在政策预期或行业利好不断催化的方向。
创业板指数向下补缺口，也是由于主板下跌，题材板块资金有所撤退，值得注意的是一些龙头股已经无法带领板块齐涨齐跌，更像是游资主要参与到个股中击鼓传花，现阶段对于高位股避而远之。随着外围事态的缓和，5月中下旬将会走出新的行情走势，前期热门题材要注意补跌风险。市场估值有所修复9.24以来A 股投资者悲观情绪明显修复，市场估值回到相对合理水平。随着估值修复的完成，二季度市场的运行趋势更多的将取决于基本面的改善情况，同时增量不确定性因素对短期A 股运行形成扰动。
